La méthodologie de ce panorama ne s’appuie pas sur des données officielles mais une recherche et recoupement d’informations auprès de donneurs d’ordres français et comprend :
- Tout programme, à l’initiative du donneur d’ordres, permettant le règlement anticipé des créances fournisseurs,
- Tous programmes en France gérés avec des établissements bancaires français ou étrangers,
- Tous les programmes intitulés ; Reverse Factoring, Confirming, Supplier Finance ou Supply Chain Finance (Financement Supply Chain).

Le panorama ne comprend pas :
- Toute initiative ponctuelle du donneur d’ordres de paiement anticipé ou escalade du parapheur pour déclencher un règlement anticipé pour aider un fournisseur en difficulté,
- Tout financement court terme à l’initiative du fournisseur (affacturage, Dailly).

En 2010, le Reverse Factoring en France représenterait 14,5 milliards d’euros (exprimés en montant annuels d’achats ou bien montant de factures financées avec cette mécanique).

Ces chiffres sont à comparer à l’affacturage; autre source de financement court terme de 109Mds (financement domestique en 2009). Si la différence reste importante, il convient de noter que le Reverse Factoring est relativement récent, qu’il est pour partie intégré dans l’affacturage domestique et que sa croissance a été de 30% en 2010 par rapport à 2009. En revanche, après une baisse, l’affacturage en 2010 devrait retrouver voire dépasser son niveau de 2008.

Pour 2011, en fonction du déploiement de programmes en place et des programmes en cours de mise en place, les 20 milliards d’euros devraient être dépassés.

Comment expliquer cette croissance ‘silencieuse’ du Reverse Factoring ?

Ainsi que nous l’avons décrit dans un article précédent, le terme de Reverse Factoring est malheureusement impropre avec des connotations négatives qui ne favorisent pas la démocratisation de ce mode de financement. On voit donc apparaitre des programmes avec des intitulés qui abandonnent ce terme tout en conservant la mécanique de règlement anticipé des créances fournisseurs. Ceci complique la comptabilisation du nombre de programmes en place.

Il faut chercher plus loin pour expliquer cette croissance. Jusqu’à présent, les programmes commercialisés faisaient courir au donneur d’ordres un risque de requalification de la dette opérationnelle gérée dans le programme en dette financière. De nombreux donneurs d’ordres ont donc abandonné le projet dès le démarrage ou juste après. Les donneurs d’ordres devaient également s’acquitter de frais non négligeables de service ou de participation auprès de l’établissement financier alors en charge.

Prestataires pas intermédiaires

Récemment, face à ces contraintes, des prestataires de service proposent des solutions ‘clé en main’ qui permettent de s’affranchir des risques de requalification ainsi que les contraintes de participation financière aux programmes d’établissements de crédit. Le ‘clé en main’ offre également une solution web de publication des transactions contrôlée par le donneur d’ordres. Nul besoin alors pour le donneur d’ordres de s’interfacer directement avec l’établissement de crédit. La solution technique gère plusieurs établissements financiers sans interface directe avec l’ERP du donneur d’ordres. Cette nouveauté de programmes multi-banques permet de gérer des encours plus importants tout en gardant le contrôle sur les termes et la gestion du programme avec tous participants. Ce point explique pourquoi certains programmes mono-banques voient leur volume croître dès que des partenaires financiers supplémentaires démarrent leur participation. Les programmes multi-banques permettent également d’instaurer une saine compétitivité tarifaire. Cependant la participation bancaire plurielle n’est proposée que par des prestataires de service ; les solutions bancaires ne gèrent que la banque qui propose le programme.

Rentabilité dorénavant rapide des programmes de Reverse

En matière de coûts et de rentabilité, le choix de prestataire spécialisé permet d’aboutir rapidement à la conception d’un programme en minimisant les frais d’étude et mise en place. La location ou abonnement à la solution technique du prestataire plutôt qu’un achat pénalisant optimise également le ROI du Reverse. De plus, si le prestataire se positionne clairement dans son rôle et n’intervient pas comme intermédiaire, la rentabilité du programme est supérieure pour le donneur d’ordres.

En matière de solution technique, si le programme repose sur une large dématérialisation des transactions, l’automatisation fait baisser les coûts du donneur d’ordres. L’automatisation grâce à la solution technique utilisée par le donneur d’ordres bénéficie également les établissements bancaires. Ce back office dématérialisé et automatisé autorise les banques à proposer des tarifs plus compétitifs. Fournisseurs et donneurs d’ordres bénéficient donc d’une meilleure rentabilité.

Le Reverse Factoring progresse discrètement mais surement chez les donneurs d’ordres français en grignotant les autres modes de financement plus chers, plus contraignants. La combinaison d’une offre technique de gestion multi banques et d’intervenants proposant du service et non pas de l’intermédiation permettent de monter rapidement des programmes ‘clé en main’ tout en répondant aux contraintes propres à chaque donneur d’ordres. Au-delà des avantages financiers pour fournisseurs et donneurs d’ordres, c’est une transformation de leurs relations dans la Supply Chain qui s’opère. Cette nouvelle relation plus ouverte, plus transparente rassemble fournisseurs et donneurs d’ordres. Cette transformation long terme, proposant un financement durable dans la Supply Chain devrait assurer au Reverse Factoring et ses dérivés une belle longévité.
Rendez-vous donc pour le …panorama Reverse Factoring 2011 !

Fabien Jacquot
Pour plus d’informations, www.corporatelinx.com 01 64 45 74 51