Vernimmen Actualité : la lettre n° 98 Juin 2011

ACTUALITE : Le financement des PME
Ce mois-ci, nous vous présentons les principales conclusions du rapport sur le financement des PME-PMI et ETI en France, publié en avril dernier par l’Observatoire du financement des entreprises (1). Cet observatoire, mis en place en mai 2010 sous la présidence Gérard Rameix, s’est appuyé notamment sur les statistiques de la Banque de France et de l’INSEE afin de donner une image de la situation financière des PME-PMI post impact de la crise financière déclenchée en 2007. Le rapport va plus loin que la simple description du financement des PME ; il présente également l’impact de la crise sur l’activité et la rentabilité de ces entreprises, ainsi que sur leur politique d’investissement.
Les principales conclusions du rapport sont les suivantes :
• les PME-PMI et ETI françaises disposent en moyenne d’un bilan équilibré avec un recours modéré à l’endettement et des capitaux propres solides ;
• à ce titre, les entreprises françaises affichent une situation sensiblement plus saine que la moyenne des entreprises de même taille des autres pays européens ;
• pour les PME-PMI, l’accès aux financements bancaires s’est maintenu pendant la crise récente. A cet égard, l’impact de la crise a été étonnamment plus modéré que dans les crises de liquidité passées ;
• les financements par capitaux propres ne se sont pas taris, en partie grâce à un interventionnisme marqué, les financements publics ou
parapublics venant se substituer aux ressources privées ;
•
les PME-PMI disposent d’une trésorerie renforcée ;
• la crise économique a eu des effets importants sur l’activité des PME-PMI et sur leur rentabilité. Cependant, ces entreprises les ont compensés par une gestion plus rigoureuse de leur besoin en fonds de roulement et surtout de leurs investissements.

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Pascal Quiry, co-auteur du Vernimmen
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