Analyse d’un panel de 30 entreprises représentatives du CAC 40
Dans son premier observatoire du rapport intégré, l’Institut RSE management constate que les grands groupes commencent à utiliser les données extra-financières dans les documents de référence, bien que les approches soient encore très limitées, dispersées, peu cohérentes et en quête de repères.

Les grands acteurs économiques (entreprises leaders, bourses, Forum Economique Mondial, Commission européenne, régulateurs, base de données d’information financière, etc) sont de plus en plus nombreux à s’intéresser au reporting extra-financier dans l’analyse de l’économie d’entreprise. Dynamisée par la création en août 2010 de l’International Integrated Reporting Committee (IIRC), l’approche du reporting intégré apparaît comme la réponse aux lacunes actuelles de l’information financière et extra-financière. Cette première édition de l’Observatoire de l’Institut RSE Management du reporting Intégré a permis d’analyser les documents de référence d’un panel représentatif de 30 sociétés cotées qui insèrent progressivement ces données dans leur document de référence depuis la loi NRE de 2001. Toutefois, cette intégration progressive démontre de très grandes limites qui conduisent à des recommandations de progrès proposées en conclusion de cette étude.

20 observations techniques sont détaillées dans l’étude.

Résumé en 5 points clés :
- On reste davantage dans une logique d’inclusion que dans une logique de véritable intégration. Une minorité d’entreprises explique concrètement et prouvent comment leurs actions DD/RSE contribuent à leur développement économique et à leur performance globale
- Le périmètre de l’information extra-financière est plus restreint que celui de l’information financière, alors que les principes de la responsabilité sociétale des entreprises incitent à englober les frontières de l’organisation
- L’imprégnation stratégique dans la gouvernance progresse mais butte sur la faible mise en perspective économique de l’information extra-financière, encore très pointilliste
- La monétarisation de la performance extra-financière est approximative et a besoin d’être plus catégorisée, à l’appui de critères DD/RSE pour les produits, nourris par un reporting produit
- La cohérence entre l’information extra-financière du rapport DD/RSE et celle du document de référence est à établir, autour d’un socle de présentation commun qui reste en attente.

L’étude du mouvement en cours suscite plusieurs recommandations concernant le progrès de l’information extra-financière, au côté de l’information financière, pour permettre aux parties prenantes de mieux saisir l’évolution d’un modèle d’entreprise dans les supports utilisés:
- Le rapprochement et la comparaison concernant le périmètre de reporting financier
- Les résultats précis et détaillés de la vérification pour aller au-delà du niveau d’assurance
- L’indication des variations dans le temps pour les expliquer et donner la perspective
- La référence aux enjeux prioritaires et aux objectifs fixés d’intérêt stratégique
- La recherche de la monétarisation des données et leur poids économique

L’avenir de l’information RSE est dans cette voie de l’intégration dans le document de référence qui doit guider ensuite tous les autres supports, dont le rapport d’activité notamment.

Quant au rapport de DD, il n’a pas d’avenir s’il reste une plaquette d’image : il devra se fondre avec les bases de données RSE détaillées et à devenir « le mode d’emploi » de la démarche DD, présentée en démarche stratégique et de performance, en lien avec le modèle économique de l’entreprise.

L’évolution utile à une présentation stratégique des informations utiles à toutes les parties prenantes, pousse à la construction d’un véritable « système d’information extra –financière », pour une mise à disposition complète et cohérente sur tous les supports, à partir d’une source unique construite en vision intégrée croissante. Cette évolution a besoin d’être appuyée sur un cadre de proposition méthodologique et normative qui est l’enjeu des travaux internationaux et des expérimentations engagées par l’IIRC qui devraient conforter ce mouvement dans le futur.

L’Institut RSE Management continuera d’apporter ses observations et ses réflexions à ce mouvement du rapport intégré en publiant chaque année un état des progrès observés au sein des documents de référence.

Télécharger l'étude (PDF 53 pages) :
www.institutrse.com/images/stories/1er_Observatoire_du_reportin_intgr_VF.pdf

Date de parution de l'étude : 31 janvier 2012

Patrick d’Humières
www.institutrse.com

Finyear : Exercice Financier Quotidien

M. Rameix part d'un triple constat : (i) lors de la première décennie de ce siècle, les PME et les ETI ont en moyenne augmenté de façon significative leurs fonds propres, passant d'un 30% à un 37/38% du total de bilan en moyenne ; (ii) il n'y a pas eu en 2008/2009 de crédit crunch, juste un coup d'arrêt dans la progression des en-cours de crédit bancaires (iii) mais l'accès au financement bancaire est et devient plus difficile.

Les banques doivent changer de modèle, l'épée de Damoclès de Bâle III se profilant à l'horizon : davantage de fonds propres à mobiliser, plus de sélectivité dans les allocations d'actifs. C'est ce qu'un intervenant à repris lors de la table ronde par le lapidaire « plus cher, moins gros, plus compliqué ».

Dans l'analyse des forces et faiblesses de la situation nationale face aux futurs besoins de financements des ETI et PME, M. Rameix liste parmi les faiblesses la quasi absence d'amorçage, l'absence de réponse aux besoins spécifiques des gazelles (1), et la désertion du monde industriel. Parmi les forces évoquées, le système bancaire français serait solide et bien structuré, robuste, et il affiche une volonté (2) de poursuivre l'octroi de financement aux ETI et PME, ce en corrélation avec l'activité économique ; enfin les PME / ETI auraient des fondamentaux solides.

Là encore a été mise en évidence cette contradiction entre les contraintes Bâle III / Solvency II et le besoin de financer les entreprises moyennes qui seraient la solution macro-économique à nos maux.

En conclusion, M. Rameix nous fait part de son optimisme : entre l'autofinancement et les crédits bancaires, il y aura de quoi financer les ETI / PME. Certes il faudrait un marché obligataire plus ouvert pour plus d'entreprises de taille plus limitée. Mais il remet en perspective le problème du financement, qui est secondaire par rapport à celui de la compétitivité.

Mon commentaire : Oui, il a raison, la performance sur le couple (produit ; marché) est plus importante que le problème de financement qui lui est ancillaire. Nonobstant l'audience à qui je m'adresse.

(1) une gazelle est une entreprise confrontée à une opportunité de marché à saisir dans un laps de temps restreint, généralement induite par une rupture technologique et qui exige des financements jugés très importants à l'aune de ses capacités ex ante. Le profil de risque de ces entreprise est élevé, une gazelle peut ne pas aller aussi vite et aussi loin qu'espéré lors de l'octroi du financement (elle risque alors de se faire croquer par un lion …)
(2) espérons que ce soit autre chose qu'une posture, un effet d'annonce, un vœux pieux, un nuage de poudre aux yeux, de l'esbroufe ...

Rémy Mahoudeaux
Managing Director, RemSyx
boss@remsyx.com
www.remsyx.com

Finyear : Exercice Financier Quotidien

Maîtriser les risques liés aux activités bancaires, tel est l'objectif des gouvernements qui souvent régulent par la réglementation. Or, une nouvelle étude de la Cass Business School menée - dans 17 pays de 1998 à 2008 - conjointement avec l'Université du Pirée, en Grèce, avance que seule une surveillance active et stricte au sein de la banque peut permettre la réduction des risques liés au capital. La réglementation à elle seule, ne peut être envisagée comme une solution.

Une surveillance plus stricte, pas uniquement par l’adoption de nouvelles lois, serait le moyen le plus efficace pour maîtriser les risques dans le système bancaire et éviter une nouvelle crise financière, selon une nouvelle étude.

Cette recherche révèle que les pays où les régulateurs financiers procèdent à des vérifications régulières et fréquentes et imposent des sanctions disciplinaires aux banques, courent moins de risques que ceux où les sanctions publiques sont moins fréquentes. L'étude, menée par la Cass Business School et l'Université du Pirée, en Grèce, a examiné l'impact individuel de la surveillance et de la réglementation sur la réduction du risque bancaire, ainsi que leur efficacité globale.

La recherche, publiée dans la très respectée Review of Finance, a constaté que les pays qui inspectent les banques de façon plus régulière et adopte une attitude plus contraignante à leur égard, ont eu davantage de succès en essayant de restreindre les risques. Curieusement, ils ont également découvert que faire passer des lois requérant un comportement spécifique de la part des banques, ne parvenait à enrayer le risque que si elle était combinée avec des audits efficaces et des mesures coercitives.

Co-auteur de l'étude, le Dr Delis Manthos de la Cass Business School, affirme que celle-ci comporte d'importantes leçons pour les régulateurs qui cherchent à empêcher une prochaine crise financière. "Nos résultats suggèrent que les régulateurs devraient mettre davantage l'accent sur l’audit - et le cas échéant, sanctionner les banques pour comportement fautif - que sur des règles formelles et des règlementations», a-t-il dit. «S’il y a une chose sur laquelle le nouveau cadre réglementaire devrait être plus ciblé, c’est sur l'amélioration de la transparence dans le système bancaire, non sur d'autres exigences en matière d’augmentation du capital. »

Il ajoute: «L’un dans l’autre, il semble que des audits efficaces, réguliers et réalisés dans un timing opportun ainsi que des mesures concrètes détiennent la clé de la dissuasion de prises de risques bancaires excessives. Non la simple adoption de réglementations».

Les auteurs ont également découvert que la régulation du capital, soit directement soit par l'intermédiaire d’une supervision efficace, ne réduit pas le risque bancaire, excepté pour les banques qui ne détenaient qu’un niveau de capital très proche du minimum. «La menace crédible d'une intervention de supervision semble être la force motrice ayant un effet disciplinaire sur le capital ; non les niveaux du capital lui-même", explique le Dr Delis.

"Il semble que la persistance de la réglementation soit assez peu en adéquation avec les contraintes du capital et que l'élaboration des politiques devrait plutôt être réorientée vers la mise en œuvre effective des exigences de transparence." En d’autres termes, les résultats montrent que les mesures d'application n'ont pas à se rapporter directement au risque, à la sécurité ou à la solidité d'une banque pour avoir un effet. Dr Delis déclare: «S'il y a une sanction pour une autre affaire, il y a un risque que ces sanctions fassent écho dans la banque toute entière et les banquiers pourront voir qu'il existe des sanctions lorsque les règles sont violées."

L'étude a également constaté que le nombre moyen de superviseurs par la banque a chuté, tout comme la fréquence des visites de superviseurs, dans les années qui ont précédé la crise financière. Le drop-off a coïncidé avec une forte augmentation des risques dans certains établissements. Elle a été menée en utilisant des bases de données de l'activité réglementaire de chaque pays, que les auteurs ont comparé avec le niveau de risque dans le système bancaire.

En regardant les niveaux de dotation réglementaire ainsi que la fréquence des inspections, des audits et les mesures d'application dans 17 pays de 1998 à 2008, les universitaires ont pu évaluer la quantité de risque couru par le système bancaire dans chaque pays.

Le risque a été mesuré de deux façons : les auteurs ont pris le pourcentage de prêts non productifs comme un indicateur du risque-crédit que couraient les banques, et ont divisé les bénéfices de chaque banque et les capitaux propres par la variation de ces bénéfices (déclarés pendan...

Finyear : Exercice Financier Quotidien

Pourtant, cette année, les tensions du climat économique, la baisse du volume d’activité, la contraction des offres de crédit court terme, etc… vont probablement perturber votre Supply Chain. Voilà pourquoi, il est important de vous pencher sur une manière concrète de renforcer vos liens avec vos fournisseurs. Tout ce que vous pourrez réaliser pour le bénéfice notamment financier de vos fournisseurs cette année bénéficiera également votre organisation et ce pendant de nombreuses années.

2011 a marqué à nouveau l’essor d’initiatives améliorant la gestion du poste fournisseurs. Récent dans le paysage bien fourni en initiatives d’amélioration du poste clients, le souci d’amélioration du poste fournisseurs s’est déployé dans de nombreuses entreprises françaises.

Chaque entreprise est animée par des motivations différentes mais l’objectif commun est de ne pas laisser tomber ses fournisseurs pour la bonne gestion de la Supply Chain de chacun.

Alors, que faire en 2012 ? Et bien justement, mettre en place un service fournisseurs qui leur permet d’avoir de l’information en ligne sur les transactions de la Supply Chain.

Typiquement, un Portail fournisseurs permet de soulager votre comptabilité fournisseurs tout en permettant une prévision de trésorerie 24/7 pour le fournisseur et une dématérialisation simplifiée de vos échanges.

Commandes, factures, litiges, avoirs ou notes de débit peuvent s’émettre dans un cadre dématérialisé et instantané. L’archivage centralisé et les échanges dématérialisés feront baisser vos coûts opérationnels. Mais au-delà de la visibilité et de la prévision en ligne, le fournisseur appréciera pouvoir demander un règlement anticipé une fois ses factures validées.

Alors, si vous ne souhaitez pas bénéficier de l’escompte au prix d’un léger impact BFR, un partenaire bancaire fera l’opération en votre nom. Ces opérations qualifiées de financement de la Supply Chain se démocratisent dans plusieurs secteurs.

Oui mais, me direz-vous, ce type de service fournisseurs n’est-il pas une complexité supplémentaire pour un démarrage d’année ? Eh bien, le nombre croissant de ces programmes a vu naitre des spécialistes prenant en charge toutes les difficultés. Des prestataires de service experts, dont nous sommes, s’engagent en vous livrant des prestations clés en mains.

D’ailleurs, ce qui caractérise ce type de programme, c’est le peu d’implications de la part du donneur d’ordres. Alors, 2012 sous le signe de la magie ou de promesses pré-électorales ?

Non, la prestation clés en mains prévoit bien tous les composants jusqu’au déploiement fournisseurs et en passant par la définition d’un ROI récurrent et pérenne et la validation de votre CAC de cette nouvelle initiative.

Jugez par vous-même, mais les résultats sont bien là. Les services fournisseurs se multiplient dans différents secteurs et renforcent les liens dans les Supply Chain avant d’affronter une année 2012 pleine d’incertitudes.

Bref, bonne année pour vous et …vos fournisseurs.

Fabien Jacquot
Pour plus d’informations, www.corporatelinx.com
01 64 45 74 51

Finyear : Exercice Financier Quotidien

Finyear : Exercice Financier Quotidien

Finyear : Exercice Financier Quotidien

Finyear : Exercice Financier Quotidien

Finyear : Exercice Financier Quotidien

Finyear : Exercice Financier Quotidien

Finyear : Exercice Financier Quotidien

Finyear : Exercice Financier Quotidien

Finyear : Exercice Financier Quotidien

Finyear : Exercice Financier Quotidien

Finyear : Exercice Financier Quotidien

Charles du BOULLAY bonjour, vous êtes Président du directoire de CDC FAST. Pouvez-vous nous présenter la société ?

CDC FAST est une filiale à 100 % du groupe Caisse des dépôts, spécialisée dans la télétransmission sécurisée de documents à forte valeur administrative, juridique et financière.

Les services s’adressent au secteur public et privé et permettent :
- la dématérialisation des échanges. Dans la sphère publique, il s’agit notamment de la dématérialisation du Contrôle de légalité, de la Convocation des Élus, de la gestion de Prestations Sociales, mais aussi de la Comptabilité Publique.
- la signature électronique de tout type de documents (pdf,xml…).
- l’archivage électronique garantissant intégrité et pérennité des documents dans le temps.

CDC FAST vient également d’être homologuée par le Ministère de l’Intérieur pour télétransmettre les actes budgétaires.
Créée en 2006, la société est aujourd’hui leader sur le secteur de la dématérialisation des procédures administratives, avec plus de 4 000 établissements publics et collectivités locales clients et près de 2 millions de télétransmissions réalisées.

Quel est l’état de la dématérialisation dans les collectivités locales ?

Depuis quelques années, la dématérialisation dans les collectivités locales est une réalité. Sur les 36 000 communes de l’Hexagone, près d’un tiers sont déjà équipées. Entre 2009 et 2010, nous avons connu une augmentation de 40 % de notre clientèle. C’est une révolution culturelle extrêmement importante : on assiste à un changement de génération, le papier fait désormais place à l’électronique.

En 2011, nous avons publié une cartographie de la dématérialisation en France, laissant apparaître que l’Île-de-France, avec 300 000 télétransmissions depuis 2007, est la région la plus active en la matière, suivie de près par Pays de la Loire et Rhône-Alpes. Néanmoins, nous constatons que la dématérialisation concerne l’ensemble des collectivités du territoire, qu’elles soient petites ou grandes. Plus de la moitié de nos clients sont des communes de moins de 5 000 habitants. Récemment, nous avons remporté un appel d’offre pour traiter, signer et archiver électroniquement les 4 millions de documents financiers de la ville de Paris. Au-delà des grandes villes, 65 conseils généraux nous font confiance pour leurs échanges électroniques.

Pouvez-vous nous expliquer quels sont les avantages liés à la dématérialisation pour les collectivités ?

D’une part, les agents gagnent en efficacité et en confort : la dématérialisation permet de travailler au fil de l’eau, d’économiser le temps inhérent à la mise sous pli, au tri des documents, au suivi... Grâce à la signature électronique, par exemple, un clic permet de parapher plusieurs documents à la fois. Ce temps gagné peut donc être utilisé à d’autres tâches, plus prioritaires.
Les économies liées à l’impression du papier et à l’affranchissement représentent également des avantages financiers pour les collectivités.

En parallèle, il y a un réel gain écologique à prendre en compte. En 2011, nos services ont permis l’économie de 88 tonnes de papiers, soit 176 tonnes cumulées depuis 2008. C’est considérable, et cela, sans compter les bénéfices sur les coûts de production énergétique et de transport.

Finyear : Exercice Financier Quotidien

Finyear : Exercice Financier Quotidien

Finyear : Exercice Financier Quotidien

Finyear : Exercice Financier Quotidien

Finyear : Exercice Financier Quotidien

Finyear : Exercice Financier Quotidien